比特币在本周早些时候经历了显著的上涨，突破了104,000美元的关口，并在一周内上涨了近10%。然而，在达到这一水平后，该资产似乎遭遇了阻力，上涨势头减缓，最近几天价格走势相对平稳。
截至撰写本文时，BTC的交易价格为103,663美元，反映出过去24小时内小幅上涨了1.7%。在这种价格表现下，CryptoQuant的顶级分析师之一Darkfost对当前市场停滞提供了见解。
衍生品市场活动信号短期不确定性
根据他在X上的帖子，放缓的根源似乎来自衍生品市场。具体来说，他指出，自比特币突破心理价位100,000美元以来，累计净买入量这一指标一直处于负值区域，该指标跟踪市场订单的净交易量。
这表明，卖出订单（做空）比买入订单（做多）更为激进，给价格带来了持续的下行压力。净买入量是实时交易者情绪的有用指标，当其呈负趋势时，通常意味着市场参与者预期价格会下跌，促使更多的做空行为。
比特币目前停滞在这些水平的主要原因来自衍生品市场。
自比特币再次突破心理价位100,000美元以来，累计净买入量大部分时间保持在负值区域。
– 这意味着什么？
简单来说… pic.twitter.com/2ABZ3qzQ0s— Darkfost (@Darkfost_Coc) 2025年5月16日
Darkfost强调，这一趋势反映出交易者对比特币短期内能否达到新高的日益不确定性。尽管长期情绪仍然积极，但衍生品活动的不平衡突显了参与者的谨慎态度。
“这清楚地反映出交易者对比特币在非常短期内能否达到新高的怀疑感在增加，”他表示。“在这种情况下，市场喜欢证明他们是错的。”这种情绪驱动的犹豫减缓了比特币的上涨速度，即使它仍然在接近1月的高点。
比特币技术形态暗示看涨延续
与此同时，技术分析师Javon Marks指出，图表模式暗示比特币的看涨趋势可能会继续。他强调了牛旗形态的形成，这是一种通常被解读为在继续上涨之前的暂停的技术模式。“比特币似乎在历史高点下方形成了牛旗形态。突破可能会将其推高，”Marks写道。
如果得到确认，这可能会发出新的上涨压力，并为进一步的上涨打开大门。此外，Marks指出，山寨币表现出与之前市场周期相似的行为，特别是2017年和2021年所见的上涨。他建议，当前阶段可能预示着更广泛的山寨币反弹，这在历史上往往跟随比特币的走势。
山寨币的走势看起来与2017年和2021年的上涨相似，正处于正确的轨道上。
下一个阶段似乎是#山寨币发出绿灯，换句话说，进入它们最看涨的阶段。
这可以迅速将山寨币推高，快速上涨
! pic.twitter.com/2wrr0WOTzB
— JAVON
MARKS (@JavonTM1) 2025年5月16日
特色图像由DALL-E创建，图表来自TradingView
原作者：Samuel Edyme
