Die On-Chain-Intelligenzplattform CryptoQuant hat ein Framework zur Überwachung der Einnahmen führender öffentlicher Bitcoin-Mining-Unternehmen vorgestellt. Diese Methodik zeigt in Echtzeit, ob die Unternehmen unterbewertet oder überbewertet sind.
CryptoQuant gab in ihrem neuesten wöchentlichen Bericht bekannt, dass das Framework die Adressen der Miner auf der Bitcoin-Blockchain und deren BTC-Produktion verfolgt. Dies ermöglicht Analysten, Einnahmenkennzahlen abzuleiten, die über traditionelle Unternehmensverfahren nicht offengelegt werden.
Die Bewertungsmethodologie
Die Bitcoin-Mining-Unternehmen, die durch das Framework von CryptoQuant überwacht werden, umfassen Marathon Digital (MARA), Riot Blockchain (RIOT) und Core Scientific (CORZ). Das Analyseunternehmen verfolgte auch die Einnahmenkennzahlen von Hive Digital Technologies (HIVE), CleanSpark (CLSK), Bitfarms (BITF), TeraWulf Inc. (WULF), Cipher Mining (CIPHER) und IREN (IREN), ehemals Iris Energy.
Laut dem Bericht schätzten die Analysten von CryptoQuant die täglichen Mining-Einnahmen direkt aus Blockbelohnungen und Transaktionsgebühren, indem sie die Adressen der Miner verfolgten. Die Einnahmeprognosen werden annualisiert und mit der Marktkapitalisierung der Mining-Firmen verglichen. Von dort aus bieten die Analysten einen zukunftsorientierten Bewertungsrahmen ähnlich einem Kurs-Umsatz-Verhältnis an. CryptoQuant nennt dies das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu annualisierten täglichen Einnahmen (MCAR).
Das MCAR-Verhältnis zeigt, ob die zugrunde liegende Bitcoin-Produktion oder die in USD denominierten Einnahmen die Bewertung des Unternehmens unterstützen.
„Durch den Vergleich der Marktkapitalisierung jedes Unternehmens mit seinen annualisierten Einnahmen auf täglicher Basis können Investoren erkennen, welche Firmen potenziell überbewertet oder unterbewertet sind. Dies ermöglicht eine informiertere Portfolioallokation – zugunsten von Unternehmen, deren Marktbewertungen hinter ihrer Einnahmengenerierung zurückbleiben, während die Exposition gegenüber solchen, die zu hohen Prämien gehandelt werden, reduziert wird“, erklärte CryptoQuant.
WULF und MARA mit relativen Prämien bewertet
Aus der Analyse von CryptoQuant ergeben sich die MCAR-Verhältnisse für WULF, MARA, RIOT, CLSK, HIVE und IREN mit 5,1, 4,4, 3,7, 3,3, 1,9 und 1,8. Diese Zahlen spiegeln wider, wie viel Investoren für jeden Dollar geschätzter jährlicher Einnahmen in Echtzeit zahlen.
WULF und MARA haben die höchsten Bewertungsmultiplikatoren, weshalb CryptoQuant glaubt, dass sie im Vergleich zu den anderen Firmen zu einem erheblichen Aufschlag bewertet sind. RIOT, CLSK und HIVE sind nicht so überbewertet, sodass ihre Marktbewertungen im gleichen Bereich wie ihre Einnahmengenerierung liegen.
CryptoQuant stellte fest, dass IREN trotz eines starken Wachstums in seiner BTC-Produktion die niedrigste Bewertung aufweist. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen wahrscheinlich vom Markt unterbewertet ist. Auf der positiven Seite hat die Firma ein potenzielles Aufwärtspotenzial, wenn sie im Markt neu bewertet wird.
„Die derzeitige Bewertungsstreuung eröffnet Chancen für relative Wertstrategien, indem Unternehmen wie IREN identifiziert werden, die trotz solider operativer Leistung möglicherweise in der Marktanerkennung zurückbleiben“, fügte das Analyseunternehmen hinzu.
Der Beitrag Sind Bitcoin-Mining-Aktien falsch bewertet? Hier ist, was On-Chain-Daten den Investoren sagen erschien zuerst auf CryptoPotato.
Originalautor: Mandy Williams
