ترامب يدعو الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، لكن بيانات الوظائف القوية تجعل من غير المحتمل حدوث خفض في يونيو.

جدد الرئيس ترامب يوم الجمعة الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، لكن بيانات التوظيف القوية لشهر أبريل التي تلت ذلك قد خفضت من احتمالات خفض الفائدة في يونيو، وفقًا لنيك تيميراو، الذي يُشار إليه غالبًا بأنه “متحدث الاحتياطي الفيدرالي” في صحيفة وول ستريت جورنال.

من المقرر أن تعقد الاجتماع القادم للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 6-7 مايو 2025. يتوقع الاقتصاديون بشكل عام أن يبقي البنك المركزي سعر الفائدة الفيدرالية دون تغيير في نطاقه الحالي من 4.25% إلى 4.5% خلال هذا الاجتماع.

هذا يعني أن الانتباه يتجه نحو الاجتماع التالي في 18 يونيو. وفقًا لتيميراو، سيتم إصدار تقرير وظائف واحد فقط قبل ذلك الاجتماع، مما يترك وقتًا محدودًا لتدهور الظروف الاقتصادية بما يكفي لتبرير خفض الفائدة.

يعتمد الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على بيانات العمل الشهرية لتقييم ما إذا كانت الاقتصاد يتدهور. منذ أبريل

كان التقرير أقوى من المتوقع، مما يقلل من الحاجة إلى أي تخفيف فوري للسياسة النقدية. وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 177,000 في أبريل، متجاوزة توقعات السوق. وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.2%، مستمرًا في نطاق ضيق ظل قائمًا منذ مايو 2024. كانت مكاسب الوظائف ملحوظة بشكل خاص في قطاعات مثل الرعاية الصحية، والنقل والتخزين، والأنشطة المالية، والمساعدة الاجتماعية، بينما انخفضت التوظيف في الحكومة الفيدرالية. وقد أكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن قرار خفض أسعار الفائدة من المحتمل أن يتطلب أدلة واضحة على ارتفاع البطالة أو ضعف الطلب على العمل. حتى الآن، تُظهر البيانات الجديدة القليل من علامات تراجع نشاط التوظيف، مما يمنح البنك المركزي مبررًا للحفاظ على موقف الانتظار والترقب، على الرغم من عدم اليقين، بما في ذلك الآثار الاقتصادية المحتملة للرسوم الجمركية التي تم إعادة فرضها مؤخرًا. بعد إصدار تقرير الوظائف لشهر أبريل، انخفضت توقعات السوق لخفض سعر الفائدة في يونيو من حوالي 58% إلى 40%، وفقًا للتغيرات اليومية التي تتبعها أداة CME FedWatch. يرى المستثمرون الآن أن هناك حوالي 60% فرصة أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة في يونيو.

في بيانه الذي يدعو الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك، زعم ترامب أنه “لا توجد تضخم”، مشيرًا إلى أن المستهلكين أخيرًا يختبرون تخفيف الأسعار الذي طال انتظاره.

وأشار إلى انخفاض أسعار البنزين، وتكاليف البقالة والطاقة المنخفضة، وانخفاض معدلات الرهن العقاري، وأرقام التوظيف القوية كعلامات على استقرار الاقتصاد.

مع عدم وجود تهديد للتضخم، أصر ترامب على أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتصرف بسرعة لخفض أسعار الفائدة لدعم استمرار النمو الاقتصادي.